33.1 C
Athens
Τρίτη, 25 Ιουνίου, 2024
ΑρχικήΟικονομίαDual Listing: Μια διαδικασία με μεγάλες προοπτικές

Dual Listing: Μια διαδικασία με μεγάλες προοπτικές


Του Άρη Γλυκού,

Η εταιρεία Μυτιληναίος Α.Ε., ως απόρροια των μεγάλων στόχων που έχει θέσει, έχει επαναφέρει στο προσκήνιο τον όρο dual listing (διπλή εισαγωγή), μια διαδικασία που αν πραγματοποιηθεί θα έχει μεγάλη σημασία για την εταιρεία, τους μετόχους αυτής και δυνητικά για το σύνολο της οικονομίας.

Με τον όρο dual listing αναφέρεται η εισαγωγή των μετοχών μιας εταιρείας σε δύο ή παραπάνω χρηματιστήρια. Η τεχνική αυτή χρησιμοποιείται, κυρίως, από καναδικές εταιρείες, οι οποίες επιδιώκουν συχνά να εισαχθούν και στο χρηματιστήριο των Η.Π.Α., το οποίο προσφέρει πολύ μεγαλύτερο αριθμό επενδυτών, αλλά και κεφαλαίων.

Προκύπτει, λοιπόν, και το πρώτο σημαντικό θετικό της διπλής εισαγωγής των εταιρειών, η μεγαλύτερη ρευστότητα που προσφέρεται για την εταιρεία. Επιπλέον, όταν τα δύο χρηματιστήρια που είναι εισηγμένη μια εταιρεία έχουν διαφορετικές ώρες λειτουργίας επιμηκύνεται και ο χρόνος διαπραγμάτευσης της μετοχής.

Πηγή Εικόνας: vecstock / Freepik

Με την εισαγωγή σε ένα ξένο χρηματιστήριο, η εταιρεία, παράλληλα, έχει πρόσβαση σε επιπλέον κεφάλαια, αυτά της χώρας στης οποίας το χρηματιστήριο εισάγεται. Ταυτόχρονα, περισσότεροι επενδυτές έχουν πλέον δυνατότητα να αγοράσουν τη μετοχή, το οποίο μπορεί να έχει θετικό αντίκτυπο στην τιμή της.

Το τελευταίο θετικό, το οποίο είναι και το μόνο που δεν μπορεί να ποσοτικοποιηθεί, είναι η επίδραση στην εικόνα της αγοράς για την εταιρεία, η οποία πλέον επιβεβαιώνει ότι είναι διεθνής εταιρεία και δεν περιορίζεται ούτε χρηματιστηριακά σε μια μόνο χώρα. Η επίδραση αυτή μεγεθύνεται όσο πιο γνωστό είναι το χρηματιστήριο στο οποίο εισαγάγεται η εταιρεία.

Κάθε χρηματιστήριο έχει και διαφορετικές απαιτήσεις για να επιτρέψει σε μια εταιρεία να εισαχθεί σε αυτό. Μια εταιρεία πρέπει να αρχίσει μια δύσκολη, χρονοβόρα και κοστοβόρα διαδικασία, για να εξασφαλίσει ότι τηρεί όλες τις απαιτήσεις. Επιπλέον, διαφορετικές χώρες μπορεί να χρησιμοποιούν διαφορετικά λογιστικά πρότυπα ή να έχουν διαφορετική νομοθεσία, κάτι που προσθέτει περαιτέρω κόστη για την εταιρεία που επιδιώκει να διαπραγματεύεται σε δύο χρηματιστήρια.

Τα θετικά, όμως, δεν περιορίζονται μόνο στην εταιρεία και τον περίγυρό της. Μια εταιρεία όπως η Μυτιληναίος Α.Ε. -που θα διατηρήσει όπως όλα δείχνουν την έδρα της στην Ελλάδα- πιθανότατα θα αυξήσει τη δραστηριότητά της και τα έσοδά της και θα χρειάζεται περισσότερο εργατικό δυναμικό. Αυτό μπορεί να μεταφραστεί άμεσα σε αύξηση των φορολογικών εσόδων του κράτους και παράλληλα αύξηση του θέσεων εργασίας.

Στην Ελλάδα η πρώτη εταιρεία που πραγματοποίησε διπλή εγγραφή ήταν η Coca Cola HBC, η οποία όμως δεν πραγματοποίησε τη διπλή εισαγωγή για να διευρύνει τις δυνατότητές της, αλλά για να ξεφύγει από την ελληνική οικονομία που προσπαθούσε να ξεπεράσει την κρίση, και όπως δήλωναν εκείνη την εποχή στελέχη της εταιρείας η φορολογία ήταν υπερβολικά υψηλή. Η Coca Cola HBC, λοιπόν, το 2013 ήταν διαθέσιμη για τους επενδυτές σε τρία χρηματιστήρια, αυτό του Λονδίνου, το Χρηματιστήριο Αθηνών και το NYSE (New York Stock Exchange) που συνεχίζει να διαπραγματεύεται μέχρι και σήμερα.

Πηγή Εικόνας: fabrikasimf / Freepik

Τη σκυτάλη πήρε το 2014 η Βιοχάλκο, η οποία άρχισε να διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και στο Euronext των Βρυξελλών. Την ίδια πορεία ακολούθησε και η Cenergy -θυγατρική της Βιοχάλκο- το 2016. Πριν κλείσει η δεκαετία, στις 23 Ιουλίου του 2019, η εταιρεία Τιτάν πήγε ένα βήμα παραπέρα και εισήχθη, πέρα από το Euronext των Βρυξελλών, και στο Χρηματιστήριο του Παρισιού (Euronext Paris).

Η πιο πρόσφατη εταιρεία είναι η Austriacard, η οποία μετά την απορρόφηση της ελληνικής εταιρείας Inform Λύκος άρχισε να διαπραγματεύεται στις 23 Μαρτίου του 2023 όχι με αρχική δημόσια προσφορά, αλλά μέσω διασυνοριακής συγχώνευσης, δηλαδή με απορρόφηση της ελληνικής εταιρείας Inform Λύκος.

Η επόμενη εταιρεία αναμένεται να είναι η Μυτιληναίος Α.Ε., καθώς φαίνεται ότι η ελληνική οικονομία είναι πολύ μικρή για αυτήν. Παρόλα αυτά, ο Πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου της, Ευάγγελος Μυτιληναίος, δήλωσε ξεκάθαρα στη γενική συνέλευση της εταιρείας στις 4 Ιουνίου του 2024 ότι η εταιρεία δεν θα φύγει από την Ελλάδα. To dual listing αναμένεται να πραγματοποιηθεί τον επόμενο χρόνο, με τον Ευάγγελο Μυτιληναίο να αναφέρει χαρακτηριστικά ότι ελπίζει του χρόνου η γενική συνέλευση να γίνει αλλού…

Η διπλή εισαγωγή σε χρηματιστήρια είναι μια διαδικασία την οποία ελάχιστες αμιγώς ελληνικές εταιρείες έχουν πραγματοποιήσει. Στη λίστα αυτήν ελπίζει να εισαχθεί σύντομα και η Μυτιληναίος Α.Ε. (πλέον Melten Energy & Metals), μια εξέλιξη που παρακολουθείται στενά όχι μόνο από τους επενδυτές της εταιρείες, αλλά και τους συνεργάτες της και την ελληνική οικονομία στο σύνολό της. Ο αντίκτυπος στην ελληνική οικονομία μπορεί να είναι καθοριστικός, ενώ θα αποτελεί και μια σημαντική διαφήμιση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της χώρας σε όλη την υφήλιο.


ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΠΗΓΕΣ
  • Austriacard Holdings: Προς το Χρηματιστήριο Αθηνών και Βιέννης, Ναυτεμπορική, διαθέσιμο εδώ
  • Φεύγει η Coca Cola από το ελληνικό χρηματιστήριο, Πρώτο Θέμα, διαθέσιμο εδώ
  • Σε Metlen Energy & Metals Μετονομάζεται ο Όμιλος Μυτιληναίος – Νέα Εποχή με Φόντο το Dual Listing στο Λονδίνο (Video), Energia.gr, διαθέσιμο εδώ
  • Χρηματιστήριo: Η ιστορία (και οι αποδόσεις) των dual listings – Από την Coca Cola έως τη Mytilineos, Ναυτεμπορική, διαθέσιμο εδώ

 

TA ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΑΡΘΡΑ

Άρης Γλυκός, Αρχισυντάκτης Οικονομικών
Άρης Γλυκός, Αρχισυντάκτης Οικονομικών
Σπουδάζει στο τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών. Τον ενδιαφέρουν το χρηματιστήριο και τα κρυπτονομίσματα. Στον ελεύθερο χρόνο του, ασχολείται με το σκάκι, διαβάζει βιβλία και παίζει μπάσκετ.